Способы расчета по индивидуальным базам и по выручке обладают своими преимуществами, и выбор между ними обусловлен главным образом спецификой решаемой задачи. Поэтому, рассуждения о том, что одна из предложенных методик однозначно лучше и ею следует пользоваться всегда, не имеют под собой основания. Необходимо уметь пользоваться обоими способами, осознавая характерные для них различия и тонкости.
Практический пример
Рассмотрим простой пример, в котором будут использованы обе методики расчета. Предположим, менеджмент компании с финансовыми показателями, указанными в следующей таблице, желает выяснить период оборота имеющихся запасов.
| Отчетный период | ||
| 01.01.15 | 01.03.15 | |
| Выручка от проданной продукции | 24 200 | 42 200 |
| Себестоимость реализации | 13 300 | 17 400 |
| Суммарная выручка за период | 18 000 | |
| Себестоимость реализации за период | 5 600 | |
| Материальные запасы | 17 500 | 18 100 |
| Период оборота запасов (по выручке от реализации) | ((17500+18100)/2)/(18000/30 дн.) = 29,7 дн. | |
| Период оборота запасов (по себестоимости реализации) | ((17500+18100)/2)/(3600/30 дн.) = 95,3 дн. | |
Полученные в результате значения оборачиваемости разнятся между собой в несколько раз. Показатель в 29 дней, на первый взгляд, ближе к реальности и выступает адекватной оценкой реального периода оборота запасов. В то же время показатель в 95 дней превышает ожидаемое значение – судя по нему, оборачиваемость нуждается в оптимизации. Какой вывод можно сделать из полученных результатов, и каков на самом деле период оборота запасов?
Если брать в качестве основы расчета выручку от реализации, то полученный уровень оборачиваемости запасов отражается в количестве дней продаж, необходимых для покрытия накопленных складских запасов сырья. Рассчитав период оборота по отношению к выручке от продаж, компания сможет оценить объем ресурсов, требующихся для поддержания актива в текущем объеме. В нашем примере текущий объем запасов будет полностью профинансирован через 29 дней продаж, что соответствует финансовым возможностям компании.
Другой вариант расчета использует индивидуальную базу (в примере – себестоимость реализации). Полученный результат позволяет оценить целесообразность содержания актива в сегодняшнем объеме. Согласно данным из примера сегодняшних запасов сырья будет достаточно для производственных нужд в течение квартала. А с учетом того факта, что в производственные издержки были также включены зарплата, амортизационные выплаты и другие «запасонеобразующие» ресурсы, имеющиеся запасы сырья будут расходоваться еще дольше. Если с поставками данного сырья не возникает проблем и его стоимость стабильна, текущий объем запасов превышает необходимый уровень и не соответствует нормам эффективного управления оборотным капиталом.
Если оценка оборачиваемость запасов анализируется в контексте оценки финансовых возможностей предприятия, расчет периодов оборота следует проводить на основе показателей выручки от продаж. В то же время индивидуальная база для расчета данного показателя используется для оценки эффективности управления имеющимися оборотными средствами.
Выручка от продаж может использоваться в качестве базы для расчета оборачиваемости во время оценки финансовых возможностей и эффективностей управления оборотным капиталом, если уровень прибыльности от реализации невысок и приближается к себестоимости продукции. Но полученный расчетный результат будет немного занижен, отличаясь от фактического показателя оборачиваемости.